區(qū)域性電力行業(yè)專(zhuān)網(wǎng)通信信息系統(tǒng)提供商龍頭。公司主要為發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)企業(yè)提供電力系統(tǒng)通信專(zhuān)網(wǎng)解決方案,目前在重慶電力通信專(zhuān)網(wǎng)的市場(chǎng)占有率超過(guò)70%。在配電和售電改革過(guò)程中,公司也在積極布局售電業(yè)務(wù),首先是進(jìn)入配電工程施工領(lǐng)域,目的是抓住用電客戶(hù),一旦售電正式分離,公司就可以依靠客戶(hù)優(yōu)勢(shì)順利進(jìn)入售電領(lǐng)域。公司的優(yōu)勢(shì)是電力專(zhuān)網(wǎng)通信,涉及發(fā)電、輸電、配電等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),在進(jìn)入售電領(lǐng)域后公司將借助10多年在電力通信領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)建立一個(gè)能源大數(shù)據(jù)管控中心,打通綠色發(fā)電、智能配電、智能售電等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)能源互聯(lián)網(wǎng)的戰(zhàn)略構(gòu)想。
抓住國(guó)家電力體制改革的機(jī)遇,積極拓展新的市場(chǎng)領(lǐng)域,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定。2014-2015年,公司分別營(yíng)業(yè)收入分別為4978.82萬(wàn)元、5164.51萬(wàn)元,凈利潤(rùn)為528.09萬(wàn)元、653.66萬(wàn)元,實(shí)現(xiàn)同比23.78%的增長(zhǎng)。2016年上半年,公司緊密跟隨國(guó)家電力體制改革的發(fā)展方向,重點(diǎn)關(guān)注電力配電網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展和投資,在穩(wěn)定原有核心市場(chǎng)業(yè)務(wù)的情況下,積極拓展配電網(wǎng)通信系統(tǒng)及配電系統(tǒng)綜合解決方案等方向著手市場(chǎng)的開(kāi)拓,實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)和業(yè)務(wù)的突破,公司業(yè)績(jī)也大幅增長(zhǎng),營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為3006.37萬(wàn)元和387.91萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)205.72%和5.11倍。
以重慶為中心,業(yè)務(wù)范圍向周邊省份擴(kuò)展。公司目前的業(yè)務(wù)主要集中在重慶。電力通信專(zhuān)網(wǎng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是標(biāo)準(zhǔn)化程度不高、地域性比較強(qiáng),而且和地方電力企業(yè)的關(guān)系非常重要。公司也在嘗試去競(jìng)標(biāo)五大發(fā)電企業(yè)和兩大電網(wǎng)企業(yè)在全國(guó)的通信專(zhuān)網(wǎng)項(xiàng)目,但目前實(shí)力還相對(duì)較弱,而且最主要的是對(duì)外省電力公司的公關(guān)能力比不上當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。公司也在考慮先從周邊省份進(jìn)行突破,比如四川,可以通過(guò)收購(gòu)上游中小水電站的方式進(jìn)入市場(chǎng)。
投資建議:
公司客戶(hù)主要是重慶電力企業(yè),業(yè)務(wù)發(fā)展比較穩(wěn)定,電網(wǎng)改造也為公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)空間。電力改革未來(lái)將配電和售電的分離將是公司進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的重要契機(jī),如果能抓住這次機(jī)會(huì),公司的發(fā)展將上一個(gè)臺(tái)階。綜上考慮,我們看好公司未來(lái)的發(fā)展。目前,朗天通訊處于協(xié)議轉(zhuǎn)讓,未有市值,不予評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)因素:
客戶(hù)集中的風(fēng)險(xiǎn);現(xiàn)金流緊張可能產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn);存貨余額較大的風(fēng)險(xiǎn) 。
評(píng)論