動力煤：市場悲觀情緒蔓延 低價拋貨不斷

　　價格變動：

　　產地指數：截至4月9日榆林5800大卡指數370元，周環(huán)比下跌2元;鄂爾多斯5500大卡指數301元，周環(huán)比下跌8元;大同5500大卡指數355元，周環(huán)比下跌12元。

　　港口指數：截至4月9日CCI5500指數報502元，周環(huán)比下跌24元，CCI5000指數報436元，周環(huán)比下跌22元。CCI進口5500指數報59.2美元，周環(huán)比下跌0.2美元，CCI進口3800指數報35.3美元，周環(huán)比下跌0.9美元。

　　產地數據：

　　據汾渭產運銷數據顯示，截至4月8日監(jiān)測“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率較上期下降1.68%，其中山西地區(qū)開工率較上期下降1.6%;陜西地區(qū)開工率較上期上升0.27%，內蒙古地區(qū)開工率較上期下降3.18%?？値齑孑^上期增加4.2%。發(fā)煤利潤較上期減少4.1%。

　　中轉數據：

　　北方港口庫存：截至4月9日北方港庫存2583萬噸，周環(huán)比增加223萬噸。

　　下游數據：

　　沿海電廠：截至4月10日沿海五大電廠日耗量55.3萬噸，周環(huán)比減少1.2萬噸，庫存總量1610.7萬噸，周環(huán)比減少37.2萬噸。

　　本周動力煤市場整體延續(xù)下行走勢，其中產地煤炭生產穩(wěn)定，庫存高位，價格穩(wěn)中有降，跌幅較上周略有收窄。北方港口供需矛盾較突出，庫存已升至歷史高位，本周價格跌幅略有擴大。進口煤受疫情以及政策因素影響，下游需求低迷，成交稀少，外礦價格穩(wěn)中小降。

　　供應方面，目前主產地煤礦基本達到滿產狀態(tài)，部分大礦還有超產的情況，因內蒙古煤管票管控，加之一些礦檢修和工作面搬遷，本周開工率略有下降，但整體還維持在高位水平。近期主地區(qū)煤礦末煤受下游沿海港口及內陸終端需求弱影響，出貨較差，庫存積壓，煤價下跌10-15元，塊煤內陸長途客戶需求增加，出貨略好，價格穩(wěn)中小漲5-10元。當前產地供過于求的局面延續(xù)，短時煤價無利好支撐，礦方預期不樂觀，認為煤價仍有下行壓力。

　　港口方面，進入4月以來，各大煤企紛紛出臺量大優(yōu)惠措施，再次加重了市場悲觀情緒，低價拋貨不斷，需求端在下跌行情中，少量需求壓價極低，多數采購船期延后，等待價格進一步下跌，上游供貨企業(yè)庫存較多，出貨意愿強，相應的議價空間較大，整體報還盤價格按照指數下浮10-20元不等。本周的港口煤價跌幅有所擴大，截至目前5500大卡煤平倉價已接近500元一線。

　　需求方面，目前內陸重點電廠耗煤量已恢復到去年同期水平，沿海電廠耗煤量較同期水平要略低一些，在淡季時期下游處于去庫狀態(tài)。另外受國際疫情影響，下游部分工廠訂單減少，開工下降，甚至有停產，二、三產業(yè)的用電、用煤需求暫無明顯提振。現(xiàn)在市場價格還在下行中，在買漲不買跌的心態(tài)下，終端觀望情緒濃厚，對價格還有繼續(xù)壓價的預期。

　　進口煤方面，近期進口煤市場表現(xiàn)比較平靜，國內通關限制還在持續(xù)，加之國內煤價持續(xù)下行，進口煤價格優(yōu)勢減弱，下游詢貨成交稀少。外礦出貨情況不佳，但也盡可能的在挺價，近日市場出現(xiàn)一些低價印尼煤漂貨轉銷到中國，帶動整體價格小幅下跌，印尼(CV3800)小船型FOB30-30.5美金。澳煤基本無多少實盤需求，外礦也不積極報價，上下游都采取觀望等待的態(tài)度。

　　總體來看，目前上游供應穩(wěn)定，下游需求未有明顯提升，供大于求的局面仍未改變，在整體社會去庫存的過程中，煤價暫無利好支撐，還在承壓下行。后期市場走勢還需重點關注供需變化以及政策的變化情況。