自今年7月份以來，國際油價始終保持震蕩偏弱態(tài)勢。北京時間9月6日，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油主力10月合約盤中跌至67.17美元/桶，這是自去年底以來最低位，隨后期價有所反彈，但仍維持在70美元/桶以下。截至9月9日記者發(fā)稿時，該合約報收于68.57美元/桶，維持窄幅震蕩勢頭。
分析人士認(rèn)為，導(dǎo)致國際油價失守70美元/桶關(guān)口的主因在于上周美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。公開數(shù)據(jù)顯示，美國2024年8月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)回升至14.2萬人，但不及預(yù)期，且前值大幅下修;其中，制造業(yè)就業(yè)是最大拖累。
東證衍生品研究院能源與碳中和資深分析師安紫薇向記者表示，市場對于美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表示擔(dān)憂，這對原油的需求端產(chǎn)生直接影響，從而導(dǎo)致油價持續(xù)回落。此外，“歐佩克+”(石油輸出國組織成員國與非歐佩克產(chǎn)油國組成的合作聯(lián)盟)自愿減產(chǎn)國舉行臨時會議決定，將全面自愿減產(chǎn)延長兩個月至11月末，這也意味著其成員從12月份起將逐月退出自愿減產(chǎn)協(xié)議，預(yù)期原油供應(yīng)量將進(jìn)一步擴(kuò)大。
中衍期貨投資咨詢部研究員李琦補(bǔ)充表示，目前原油供需端博弈明顯，且處于需求淡季，投資者對于本輪美國宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期加重對原油需求的擔(dān)憂。此外，海外市場匯率波動等風(fēng)險也對油價上漲構(gòu)成壓力。
在多位分析人士看來，目前原油基本面利好相對偏弱，尤其是對供需端的預(yù)期，加之宏觀面壓力短期難以化解，預(yù)計中長期偏空格局將很難發(fā)生改變。
銀河期貨大宗商品研究所高級研究員童川告訴記者，盡管“歐佩克+”表示退出減產(chǎn)延遲兩個月執(zhí)行，但非“歐佩克+”成員產(chǎn)量在持續(xù)增長，預(yù)計明年原油供需平衡將轉(zhuǎn)向過剩。對于相關(guān)交易者而言，油價中長期偏空格局較難改變，需要注意與油價高度正相關(guān)的風(fēng)險資產(chǎn)、現(xiàn)貨庫存等貶值風(fēng)險，產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)控制倉位并做好套期保值;同時，影響原油價格波動的消息面較多，在交易過程中需要把握好操作節(jié)奏。
“原油期價已步入超賣狀態(tài)，中長期來看，仍能擺脫走軟局面。”李琦認(rèn)為，當(dāng)前市場對于海外經(jīng)濟(jì)的前景信心不足，并不愿意支付過高的風(fēng)險溢價，加之目前產(chǎn)油國對于明年的原油供應(yīng)過剩未有明顯解決方案，后市紐約原油有可能失守60美元/桶大關(guān)。
值得一提的是，由于國際油價7月份以來進(jìn)入回調(diào)模式，多只原油主題基金凈值也同步下滑。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，全市場36只原油主題基金自7月份以來的凈值全部浮虧，其中有20只產(chǎn)品凈值跌幅超過10%;同時，基金份額也處于大幅下滑態(tài)勢，不僅全部減少，且其中10只產(chǎn)品份額減少更是超過10%。
來源：證券日報記者 王 寧
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